继已被证监会处罚的“变脸王”百隆东方(601339，收盘价8.14元)和珈伟股份(300317，收盘价7.80元)之后，二次上会的科恒股份 (300340，收盘价38.30元)成为创业板企业业绩急剧变脸的又一例证：上市不到三个月，营业利润同比下滑近七成。 　　科恒股份说明称，业绩下滑主要是由于下游需求放缓所致。但记者发现，该企业上游原材料成本已有所降低，而且往年第四季度所创造的业绩占全年的比例逐年下滑，有投行人士称，业绩可能很难有所扭转，或成珈伟股份第二。 　　同时，《每日经济资讯》记者注意到，在已披露三季报的四大上市企业业绩“变脸王”中，科恒股份保荐人国信证券就承揽了其中三家企业。 　　四企业成业绩“变脸王” 　　昨日(10月23日)，科恒股份公布了三季报，其上市(7月26日)至今不满三个月，业绩就出现大变脸。 　　《每日经济资讯》记者注意到，科恒股份三季报显示，企业前三季度营业收入为4.07亿元，同比降52.49%；营业利润为5862.93万元，同比降69.04%；净利润4934万元，同比下降了69.52%。 　　据同花顺数据显示，今年上市企业有154家，其中已披露三季报的约有53家，而其中就有20家营业利润出现同比下降。 　　科恒股份则是今年以来上市且已披露三季报的企业中，营业利润降幅最大的一家；其次是2012年4月25日上市的任子行 (300311，收盘价14.09元)，营业利润同比降57.73%；3月21日上市的同有科技 (300302，收盘价为14.09元)营业利润同比降46.13%；6月13日上市的中颖电子(300327，收盘价为9.25元)营业利润同比降45.07%。 　　科恒股份也是上述20个业绩变脸企业中变脸最快的上市企业之一。今年以来在上市三个月内，营业利润下滑幅度超过20%的上市企业有三家，另外两家是麦迪电气(300341，收盘价10.39元)和东华测试(300354，收盘价22.80元)。 　　麦迪电气与科恒股份同日上市，前三季度营业利润同比降23.60%。而变脸最快的是9月20日上市的东华测试，上市一个多月，前三季度营业利润同比降35.96%。 　　从二级市场来看，科恒股份在上市当日一冲飞天，发行价为48元的科恒股份当日大涨收于73.15元，但只是一日游，接下来三个月一路下滑，昨日其收盘价为38.30元，已破发20.20%。 　　投行人士：或成珈伟股份第二 　　为何企业前三季度营业利润大幅下降？该企业在三季报中说明称，“由于全球经济形势持续低迷，下游客户采购营业总收入需求降低，企业产品销售数量相应减少，产品量价齐跌导致企业收入与去年同期相比减少52.49%”。 　　既然企业认为是下游需求降低导致业绩变脸，那么上游情况又如何呢？ 　　《每日经济资讯》记者发现，该企业三季报指出，“原材料稀土氧化物价格较2011年出现较大幅度下降，企业产品价格亦向下调整”，也就是说，若原材料价格没有下降的话，科恒股份变脸的程度或更加严重。 　　那科恒股份能否在第四季度实现业绩扭转呢？ 　　从往年来看，其第四季度营业利润占全年的营业利润比例逐年缩减。根据同花顺数据，2010年科恒股份第四季度实现营业利润860万元，占全年营业利润3031万元的28%，而2011年第四季度的营业利润占比全年利润之比还不到15%。 　　“若按照这样的趋势，科恒股份很难在第四季度扭转局面”，南方某大型券商一位投行人士表示，“恐怕又触业绩红线，成为珈伟股份第二”。 　　《证券发行上市保荐业务管理办法》第七十二条规定：发行人上市当年营业利润比上年下滑50%以上，中国证监会可根据情节轻重，自确认之日起3个月到12个月内不受理相关保荐代表人具体负责的推荐；情节特别严重的，撤销相关人员的保荐代表人资格。 　　虽然这个规定只限定主板上市企业，但创业板若出现严重业绩变脸的，也会受到处罚。 　　10月10日，证监会就下达文件，对业绩变脸的创业板企业珈伟股份采取了监管谈话并出具警示函的监管措施就是一个例子。 　　国信证券保荐三“变脸王” 　　珈伟股份出现业绩变脸被处罚，而作为其保荐人的国泰君安以及两位保代分别被采取“出具警示函”、“3个月内不受理其出具文件”的措施。分析人士认为，若科恒股份触碰业绩红线，那作为科恒股份的保荐人国信证券以及保荐代表人的杨健、陈大汉恐怕也难逃其咎。 　　在今年上市的154家上市企业中，国信证券保荐了22家，保荐项目数为券商之最，但在前述20家业绩变脸企业中，国信证券就是其中四家的保荐人，而且在营业利润下滑幅度最大的四家上市企业中，国信证券包揽了三个项目：科恒股份、任子行和中颖电子。 　　证监会显示，科恒股份是在3月8日上会的，然后在6月27日过会。由于科恒股份的招股书中来不及披露一季报、半年报等财务数据，国信证券在科恒股份挂牌一个月后的8月28日出具了一份《关于江门市科恒实业股份有限企业2012年上半年持续督导期间跟踪报告》，但《每日经济资讯》记者注意到，在报告中国信证券对科恒股份业绩变脸一事只字不提。这与珈伟股份被处罚的理由有相似之处，证监会出具的处罚珈伟股份被处罚的原因是由于国信证券及保荐代表人隐瞒了重大事项。 　　但与珈伟股份两名 “刚出茅庐”首次保荐IPO项目的保代不同，科恒股份保荐人杨健和陈大汉都是资深的保荐。证监会网站显示，杨健保荐了五个IPO项目，而唯一被 “不予核准”的项目就是如今通过二次过会上市的科恒股份；陈大汉也保荐了五个IPO项目，其中“湖南泰嘉新材料”项目被不予核准。　每经实习记者 陈贤丽